全球经济有望逐步复苏，新兴市场将贡献主要增长。物联网及控制器行业，产业链存量情况有所好转，或将逐步迎来拐点。与此同时，下游收入占比较高的PC、汽车、家电等下游细分市场也开始出现需求回暖迹象。此外，国内厂商将继续受益于“东涨西跌+头部集中”，有望体现更强劲的业绩复苏。展望下半年，物联网模组及控制器行业相关企业业绩有望逐季好转。同时，当前行业估值水平处于历史低位。随着下游需求的回暖，相关公司有望迎来业绩和估值的双增长。建议逐步布局。另外，随着HPLC+HRF双模通信模块的招标，电力物联网需求有望逐步提升，也建议关注。